潇湘晨报4月22日讯  自去年以来，A股股王频繁更换。但除了茅台外，多为昙花一现。21日，茅台强势涨停再显王者风范，公司股价早盘一度重登“股王”宝座。在4000点上方多空酣战之际，这一现象似乎验证了美国股神巴菲特那句名言——“市场短期是一台投票机，长期是一台称重机。”

贵州茅台又涨停了。21日，股价报收于257.23元，并在上午一度重登“股王”宝座。若不是安硕信息突然发力(收于264.9元)，贵州茅台收盘不会只屈居第二位置。回首19个交易日之前，新科股王全通教育最高价达到348元(3月25日)，两市最贵“股王”的位置似乎难以撼动。不过，4月21日，全通教育报收于250元，其间最大跌幅近三成。而同期，贵州茅台上涨逾三成。

俗话说，资本市场比拼的是长跑，茅台能够多年来长时间占据“股王”的称号，靠的还是真材实料。这从茅台和全通教育两者的最新财报变化可见一斑。

贵州茅台今年一季度，公司营业收入和净利润增幅分别达14.69%和17.99%，且预收账款比年初大增89%。这印证了业界关于茅台基本面已经见底、今年业绩将回升的判断。

反观掉到第三位的全通教育，今年一季度净利下滑22.71%。股价再遭冷水，不足一月总市值蒸发近百亿元。有多家机构或基金退出了全通教育前十大流通股。

贵州茅台一季度十大流通股基本没有变动，坚守贵州茅台的“粉丝”们近4个交易日已收获了2个涨停的厚礼。“贵州茅台的估值太低了，合理价位起码应该涨到国际酒业巨头的平均估值水平。”长期“坚守”茅台的股民林园表示，“茅台长期保持90%以上的毛利率，如此高的赚钱效应，加上品牌价值，目前才10倍的估值太便宜了。”

[观察]

A股市场“茅台魔咒”是否重现

以最近五年统计为例，股王称号频频交替轮换，但能在百元股阵营中屹立不倒的只有一家公司——贵州茅台。21日，安硕信息力压茅台成为新的股王，这让不少投资者欢呼雀跃。不过问题来了：有投资者开始担心，A股市场的“茅台魔咒”是否会再现?

历史经验来看，哪只股票的股价超过贵州茅台，短期内“非死即伤”。典型的例子如全通教育，股价超过贵州茅台并荣登第一高价股之后，很快一蹶不振，掉落“神坛”。

两市“股王”称号曾多次易主，久远点的如07年大牛市中的中国船舶，一度触及300元，随后步入漫漫调整路，至今都未能翻越当初的“天价”。历史上，世纪鼎利、网宿科技、飞天诚信、腾信股份、神州泰岳等都曾轮流当过“股王”，但都好戏不长。

[观点]

业绩撑不起股价，只能是泡沫

中国A股市场有很多有趣的“魔咒”现象，而“股王魔咒”实际暴露了A股市场投机盛行喜造泡沫。上市公司业绩撑不起股价，却架不住众多投资者跟风炒作热门概念。投机氛围浓厚，是市场中长期存在的顽疾。然而泡沫越吹越大，最大之时便是破灭之日。相对而言，贵州茅台作为价值投资的标杆，其基本面也给了它更强硬的支撑。

“茅台涨停难得，价值终将被发现。”以长期坚守茅台著称的深圳东方港湾董事长但斌在博文里认为，A股市场要实现长期盈利并战胜市场，应该来源于对企业主营增长的判断;而不应该只因为它恰好是来自于风口的“那头猪”。(记者 黄路)