受打新资金大幅回流推动，4月17日沪指盘中创出4317.22点的七年新高，收报4287.30点，大涨2.2%。沪深两市成交总量超过1.53亿元，逼近历史天量。

潇湘晨报4月18日报道 4月17日，这波A股牛市终于遭遇官方唱空。

周五证监会例行发布会，要求从七方面规范两融业务风险管理，其中包括严禁场外配资、伞形信托。

当天，中国证券业协会、中国基金业协会、沪深交易所联合发文，促进融券业务发展。

机构们目前较一致的看法是：这是近期官方的首次唱空，因此看空下周一大市，“重点是创业板”。

规范融资、促进融券实为利空

周五举行的证监会例行发布会上传出的消息基本全是“负面”。证监会发言人表示，要从七方面规范两融业务，并规定券商不得以任何形式开展伞形信托业务。利空具体内容还包括“支持机构参与转融券业务、扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只”等，另外，“考虑扩大沪港通投资额度”，也意在分流资金。

当天，中国证券业协会、中国基金业协会、沪深交易所联合发文称：支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源;推出市场化的转融券约定申报方式;充分发挥融券业务的市场调节作用，适时扩大融券标的证券范围。

湖南省内“创新”业务开展较好的一家券商营业部负责人透露，“‘严禁场外股票配资、伞形信托’的消息，周五上午就听到了风声，但当时信息源说的是‘近期推出’，没想到下午收盘后就公布出来了。”

对于高大上的“伞形信托”及其影响，该负责人的科普是：“伞托”就是一种配资形式，此轮行情中很多专业机构都是靠此“发家”的。

其特点包括：大户才能参与，起步价都是300万;杠杆更高，一般都有两三倍，高的甚至可达5倍，快赶上期货了;跟券商的“两融”相比，最大一个优势是不受标的股限制，融到的资金可以随便买，只要不是ST。

可视为近期官方首次唱空

“对于‘两融’业务违规，1月份的时候，证监会也提出警示、处罚过，但这次明显是利空消息齐杀，重要的是‘领导的看法’。”省内一家大牌券商的营业部负责人分析指出，而且证监会发言人还明确表示，投资者不要被“借钱炒股、卖房炒股”的言论误导，这与前期新华社的多次唱好力挺，态度明显不同，“可以视为官方近期的首次唱空”。

英大证券的李大霄也称，这是一项明确的警示风险、控制风险的重要信号，值得高度重视。

华泰证券首席策略分析师徐彪说得更直接：什么严禁券商参与配资伞形信托都是老调重弹;融券规模也不是政府想发展就能发展起来的。“真正的撒手锏来自杠杆调整的可能性，言下之意：你敢继续涨，我就敢调，一定把你摁下去。”

[观点] 下周一大盘悬了

机构们目前较一致的看法是：看空下周一大市。实际上，周五证监会发布会消息一出，虽然国内市场已经收盘，但新加坡A50指数期货立马暴跌4%。

李大霄判断：4317点非常有可能成为中期顶部。沪指17日盘中触及4317点，为7年来新高。

广发证券认为，下周一走势可参考5·30、1·19两次大跌。

徐彪则称，“最佳结果，大盘在4000—4500点震荡，重新进入做主题的节奏;最坏的结果是，大盘下周一调整后被拉起，指数直奔4500，管理层被迫调券商经营杠杆和两融杠杆，暴跌，然后踩踏，4000能否守住看天看命”。

前述省内“创新”业务开展较好的券商负责人也表示，“下周一A股基本铁定大幅低开，大盘股显然不是目前证监会‘打击’的对象，而原先‘伞托’的配资基本都是流向的中小盘股票，因此，重点下跌方向应是炒得最凶的创业板。”(记者 陈海钧)