在降息通道当中，不仅存款利率和理财收益率急转直下，财政部发行的凭证式储蓄国债利率也明显下调。财政部官网近日通知称，9月10日至19日将新发凭证式储蓄国债合计300亿元，3年期、5年期票面年利率分别为4.25%和4.67%。相比之下，8月份发行的电子式储蓄国债，3年期、5年期票面年利率分别为4.5%和4.87%，而今年3月份发行的首期凭证式国债，3年期、5年期利率分别为4.92%和5.32%。显然，在降息通道里，不论配置中长期银行理财还是国债，市民投资者都宜早不宜迟。

凭证式国债收益优势不明显

今年以来，跌宕起伏的A股吸引了大批投资者参与。然而6月至今，沪指从5000多点跌到3000多点，不少稳健型投资者重新回归到低风险理财领域。与此同时，央行年内多次降息已经极大削弱了银行储蓄的吸引力。即使存款利率上限屡屡放宽，目前1年期以上定期存款的浮动上限已经全面放开，仍抵不住储蓄资金遭遇分流的大势。

对于低风险偏好的投资者而言，期限相对较长的储蓄国债品种仍是比较稳健的选择。不过，记者注意到，伴随着多次降息，国债虽然比存款总体收益要高一些，但差距不太明显，“金边债券”吸引力有所下降。8月26日降息以来，长沙地区银行给出的3年和5年期定存利率虽有分化，最高的分别有3.9%和4.2%。此外，凭证式国债到期一次性返本付息，也不如电子式储蓄国债的按年付息方式更具“复利”效果。

市民可选择产品已极大丰富

由于储蓄国债期限动辄三五年，流动性有所欠缺，如投资者需提前兑取，将按实际持有时间和相对应的分档利率计付利息。具体是从购买之日起，持有不满半年不计付利息，满半年不满1年按年利率0.99%计息，满1年不满2年按2.72%计息，满2年不满3年按3.74%计息；5年期本期国债持有时间满3年不满4年按4.26%计息，满4年不满5年按4.40%计息。

事实上，当前市民可选择的银行存款替代类产品已极大丰富，除了30万元门槛起点的大额存单外，市民还可选择中长期存款，利率在基准基础上也有一定幅度的上浮。如需流动性更强，则还有银行推出的类货基产品，可兼顾收益和流动性。（记者 李素平）