今年上半年，A股市场许多大涨的行业被调侃为“风口上的猪”。不过，近期A股市场的猪肉股开始起飞，板块指数连续拔尖。截至21日收盘，其中的湘股新五丰、唐人神等已是连续3个涨停板。究竟此时是该立马杀进去争做“猪的队友”，还是逢高出货、赶紧“杀猪”？

由于得到更多参与者的关注，21日A股市场上的猪肉股们涨得更加卖力，成为当天行业板块中的最强音。

周一，牧原股份自7月9日见底后，8个交易日7个涨停助其在7月20日刷新历史新高。天邦股份和唐人神累计涨幅在六成左右，得利斯、康达尔、新五丰、顺鑫农业和绿庭投资涨幅超过40%，表现最差的正邦科技涨幅也有20%。当天农林牧渔指数上涨4.62%，仅次于国防军工板块，位居当日28个申万一级行业指数涨幅榜第二位；而且成交额也创下7月以来的新高，达313.30亿元。

周二，猪肉股继续飞天。申万农林牧渔指数当天再度大涨4.89%，超过近日传出“继续收费”的交通运输板块，位居行业板块第一。

涨价趋势至少持续到明年？

近期大盘反弹风势并不强烈，猪肉股却开始起飞，导火线则是猪肉价格创下三年内新高，涨幅超30%。

中投证券的策略小组指出，全球农产品价格经过4年的下跌，目前整体处于大周期底部。自3月18日全国生猪市场的拐点出现，猪价已连续上涨4个月，全国瘦肉型猪出栏均价累计涨幅近50%。今年以来，国内猪肉价格涨幅已超30%，创下三年内新高。

猪肉价格飞涨的背后是过去几年生猪市场供给的持续收缩。据农业部公布的6月份存栏数据显示，其中能繁母猪存栏环比下降0.6%，同比下降14.8%；生猪存栏环比下降0.4%，同比下降10%。

行业主流观点认为，目前来看，整个行业资产层面的调整修复还未彻底完成。生猪补栏速度较慢，这将使得猪价景气时间拉长。供给实质性短缺导致猪价急涨，涨价趋势至少持续到明年。短期内养殖股价将受到猪价上行的拉动，中长期行业盈利能力增强。

恢复性上涨暂对CPI影响不大

值得关注的是猪肉股的上涨可能对整个A股市场产生的影响。“货币宽松是本轮股债双牛的主要支柱，而低迷的通胀则是货币宽松的必要条件。如果通胀超预期回升，货币政策可能被迫转向。从这个角度看，近期生猪价格的反弹值得关注。”民生证券研究院院长管清友之前就公开表示。

国家统计局发布的6月份宏观经济运行数据显示，CPI同比增速1.4%，高于预期。食品中猪肉价格涨幅加速，环比上涨4.0%；其余如鲜果、鲜菜、羊肉和蛋价格环比均呈现不同的跌幅。

招商证券指出，通胀上涨快于预期，而值得注意的是，原预计猪肉价格上升将影响CPI同比增加0.1-0.3个百分点，今年6月的实际情况是猪价影响CPI上涨0.12个百分点。去年7、8两个月猪价出现明显上涨，四季度回落。“从这个角度来看，猪价对通胀同比增速的影响在三季度仍温和可控，四季度存在风险。”招商证券研究员表示。

搜猪网首席分析师冯永辉也认为，猪肉价格现在是恢复性上涨，对CPI的影响很小。只有猪价过度上涨才会对通胀产生影响。

观点

相关行业正见底回升

面对近期的猪坚强，投资者此时是该立马杀进去，还是逢高出货？目前绝大多数机构似乎更看好整个农林牧渔板块，建议逢低吸纳。

来自齐鲁证券的研究报告称，畜禽链反转，应坚定布局，短期而言可以关注绩优弹性标的股。

已公布业绩预告的12家“猪肉股”公司中，6家公司预计上半年实现增长，其中康达尔预增幅度达到26倍至35倍(主要受益于商品房确认销售收入)；大康牧业翻番(主要受益于理财收益较大)；去年中期和今年一季度亏损严重的牧原股份、正邦科技、雏鹰农牧均实现扭亏。不过，罗牛山、得利斯、龙大肉食、大北农等仍预计上半年业绩同比下降。

据不完全统计，截至20日，有近60家农业类上市公司发布了中期业绩预告，超过半数公司净利润实现预增，其中大华农、正邦科技、雏鹰农牧等养殖链个股净利润同比涨幅超过100%。

实际上，21日，农林牧渔板块中的非猪肉股也出现批量涨停，例如水产股大湖股份、千足珍珠等。

中投证券策略小组表示，目前畜禽产业链景气向上趋势已经明确，玉米、大豆、豆粕、小麦等农产品价格的走势也与畜禽养殖息息相关。所以当前农业不少子行业的景气周期已悄然见底回升，这将带动农业整体盈利的回升。（记者 陈海钧）